ArbitrumDFi生态观察：除了GM之外，还存在哪些值得关注的项目？

原文：《Arbitrum DeFi生态一览：创新性真实收入协议和GMX的“鱼”们》

撰文：Morty

据 DeFiLlama 数据显示，Arbitrum 的总锁定价值（TVL）在 Layer2 中位列第一，为 10 亿美金。当然，如此优秀数据的要归功于 Arbitrum 上的王牌协议 GMX。

当前，GMX 的总锁定价值（TVL）为 4.15 亿美元。而据 Nansen 的 Gas Tracker 数据显示，在 Gas 消耗中 GMX 稳稳占据第一名。因此，Arbitrum 也出现了一个有趣的现象——DeFi 创新爆发式出现，大多数 DeFi 创新集中围绕 GMX 展开。

本文将挑选部署在 Arbitrum 上的 9 个富有潜力的 DeFi 协议，进行分解。

TVL 10M 以上Dopex

Dopex 是一个去中心化欧式期权协议，它在产品设计中，期望最大限度地提高流动性，最大限度地减少期权卖方的损失，并最大限度地提高期权买方的收益。它是通过流动性贡献参与者被动提供流动性收益的。

为了实现这一目标，Dopex 架构出了 Single Staking Option Vaults（SSOV）和 Straddles 两个产品。

基于SSOV，用户拥有三个选择，购买看涨/看跌期权，或者为期权Vaults提供流动性，向购买期权的人收取费用。

而Straddles的功能允许用户从波动中获利，也就是说用户在上涨和下跌中都可以获利，或者用户可以为 Straddles 提供流动性，收取费用。

在 Dopex 产品生态中，存在两种 Tmxcen，分别为 DPX 和 rDPX。

DPX是有限供应的治理代币，它通过流动池、库和包管账户中积累费用和收入。另外，Dopex 采用了 veTmxcen 治理模型。

rDPX是给补偿期权卖方损失的回扣代币。它可用于铸造合成资产，如指数基金和股票等。

目前，Dopex 的总锁定价值（TVL）为 2200 万美元，Tmxcen 市值为 5600 万美元，目前官方宣布即将部署在 Polygon 上。

链接：https:///

Sperax USD

SperaxUSD 是一个 100%足额抵押的稳定币协议，抵押生成的稳定币名为 USDs。USDs 可以由 USDC、FRAX、DAI 抵押生成，它之于这些稳定币的竞争力在于更高的收益率。而抵押的 USDC、FRAX、DAI 则会被发送至其他 DeFi 协议，以获取收益。USDs 持有者将会自动获得这些收益。

除了这些收益外，USDs 持有者还可以前往 Demeter 中进行 USDs-Tmxcen 的流动性挖矿，以获得更高的收益。赎回时，USDs 持有者需要支付 0.02%的手续费，SperaxUSD 原生 Tmxcen SPA 质押者将会收到这笔费用。SPA 在极端情况，也会被充当为 USDs 的储备。

SperaxUSD 采用了 ve 治理模型，并且协议将会定期用 25%的收益从市场上回购 SPA。

目前，SperaxUSD 的总锁定价值（TVL）为 262 万美元，Tmxcen 市值为 877 万美元。

链接：https://sperax.io/

Buffer Finance

Buffer Finance 是一个去中心化的二元期权交易平台。Buffer 的特点是操作简单，我们只需要选择执行价格、到期时间和“上涨”或“下跌”即可参与交易，方向选择正确即可。不过，Buffer 平台流动性不足，Buffer 没有可供鲸鱼操作的空间。

在 Buffer 产品生态中，存在两种 Tmxcen，分别为 BFR 和 BLP。

BFR是实用程序和治理令牌，可累积平台产生的高达 30% 的费用。

BLP是发行给流动性提供者的代币，可累积平台产生的高达 70% 的费用。

目前，Buffer 的总锁定价值（TVL）为 11 万美元，Tmxcen 市值为 172 万美元。

虽然 Buffer 数据一般，但从它的路线图来看，团队正在努力地推动协议发展，故而持续关注。

链接：https://buffer.finance/

其他协议

SwapFish是一个 PancakeSwap 仿盘，故在此没有分析。

Vesta Finance同样进入过我的视线，它是超额抵押稳定币协议，但是由于它的资产支持都是波动资产，比如 gOHM、GLP 等等，故而将它忽略。

Mycelium（前 TraceDAO）也是一个去中心化永续合约交易平台，虽然它的总锁定价值也超过了 1000 万美元，但它似乎受到了 FTX 崩溃的影响，且在 12 月 15 日宣布了裁员的消息，因此便不再文章内进行详细分析。

最后

Layer2 的出现推动了更多 DeFi 创新的发展，这是由于二层的 Gas 费用、速度所带来的优势，并且 Layer2 的安全性由 Layer1 以太坊作保。这也是 Arbitrum DeFi 创新爆发的主要原因，另外一个主要原因是强势协议 GMX 的部署，GMX 满足了大部分链上 Trader 的需求，也催生了周边围绕 GLP 进行建设的衍生产品——这些产品就像是寄生在鲸鱼 GMX 身上的“鱼”，同时“鱼”们也变相推动了 GLP 流动性的增长。

不过，隐忧同样存在，GMX 的TVL占到了整个Arbitrum 生态 TVL 的近40%，未来如果随着GMX 在更多链部署，甚至学习 Dydx 自己推出应用链，都将削弱 Arbitrum 的整体势能，Arbitrum 需要有新的GMX不断涌现。

ArbitrumDFi生态观察：除了GM之外，还存在哪些值得关注的项目？